固态电池站上产业风口，产业深度解析（附龙头企业）

一、技术突破：固态电池站上产业风口

固态电池是锂电池理论上高能量密度+高安全性能的**体系。

2027年或将成为固态电池商业化元年

宁德时代计划量产硫化物全固态电池，比亚迪60Ah中试电池已下线，奔驰实测固态电池续航突破1000公里（能量密度450Wh/kg）。

全球市场正加速落地  

中国规划：2027年半固态电池装车，2030年全固态量产；

能量密度跃升，宁德时代半固态电池达500Wh/kg，广汽全固态超400Wh/kg。

图1：中国固态电池市场空间预测（左轴）及价格（右轴）

国际动态：丰田硫化物全固态电池2026年量产（续航1200公里+10分钟快充），三星SDI 2027年量产500Wh/kg电池；

资本市场：2023年中国固态电池市场规模达10亿元，2030年全球出货量预计614.1GWh（市场规模超2500亿元）。

图2：锂电池发展历史

二、全固态 VS 半固态 VS 液态：性能和成本对比

电池是从液态——半固态——全固态发展的

依据电解液质量含量不同，电池可细分为液态(25wt%) 、半固态(5-10wt%)、准固态(0-5wt%)和全固态(0wt%)四大类。

由于全固态电池界面问题技术难度大，短期难以解决，半固态在我国率先展开。

从性能、经济性、工艺等条件对比，全固态电池远期性能潜力大。

全固态电池适合对安全性和能量密度需求大的领域，是对现有高能量密度体系的升级方案。

其牺牲了少部分性能，用更高成本换取了本征高安全性，且能量密度上限更大，是锂电池长期发展方向之一。

图3：全固态锂电池是长期方向之一

三、技术路径：氧化物主导当下，硫化物决胜未来

根据固态电解质类型的不同，全固态电池主要分为聚合物、氧化物、硫化物三大路线。

1、中国主攻氧化物：

氧化物体系稳定性高，但材料脆性会恶化固-固界面的刚性接触 ，目前多与聚合物固态电解质等复合应用。

目前上海洗霸电解质离子电导率行业**，蔚来ET7搭载其半固态电池。

受智己 L6 搭载首个量产上车的半固态电池事件催化，应用聚焦在中高端动力电池。代表标的为清陶半固态电池产业链，核心标的包括当升科技、三祥新材、翔丰华等。

2、日韩押注硫化物：

丰田、本田、日产等车企具有强大的固态电池研发实力，其中丰田专利数超1500项，计划在 2027-2028 年间实现商业化和大规模生产。

韩国企业如 LG、三星 SDI 对硫化物技术路线重点布局，三星 SDI 计划 2027 年全面投产全固态电池，实现量产。

图 4：硫化物全固态电池产业化进展

硫化物固态电解质的实验室小规模制备阶段已经成熟，扩大量产规模、供应链成熟与降本是下一步发展的重点。

国内部分企业已具备硫化物固态电解质吨级量产能力，2025-2026 年将有十吨级到百吨级生产线落地，其中以高校科研背景的初创企业，以及传统锂电材料公司为主。

表2：硫化物固态电解质产业化进度

3、欧美多元探索：QuantumScape固态锂金属电池循环寿命超1000次。

锂电生产具有季节性，3 月春节后复产带来上半年小旺季，“金九银十”叠加年末抢出口又带动了下半年旺季的产销两旺。因此，固态电池主题行情与锂电基本面行情共振，大票与小票共振。

另外，由于行业供需周期磨底，高压实磷酸铁锂、快充负极等技术升级产品、负极和铜箔等亏损环节、政策预期引导的供给侧改革方向也迎来了涨价行情。

图5：固态电池板块行情复盘

四、产业链图谱：上游资源卡位，中游材料突围

1、上游资源争夺战

固态电池的出货量有望逐步带动上游原材料的需求。

锂电池的兴起带动了碳酸锂的行情，三元电池的兴起带动了上游钴的行情。

未来固态电池的渗透率的提升对于上游的原材料 也有一定的影响。

图7：100GWh 固态电池中固态电解质对应的原材料消耗-吨

锂：天齐锂业是全球**的锂矿提锂企业，拥有丰富的锂资源；赣锋锂业掌控全球29%锂资源。

钴：华友钴业供应宁德时代70%高镍三元钴源；洛阳钼业23年，铜钴业务毛利占比68%。

镍：中伟股份多元化镍中成品布局，有效打通不锈钢及新能源市场产业链；盛屯矿业主营镍矿开采和加工，23年生产镍产品4.16万金属吨。

稀有金属：云南锗业控制国内67.9%锗产能（硫化物电解质关键材料），北方稀土垄断70%镧产量（氧化物电解质核心）。

2、中游材料

正极材料：固态电池追求高能量密度，预计正极材料向高镍三元正极、富锂锰基正极、LMNO 正极 、高电压钴酸锂正极、无锂正极等方向迭代。

其中高镍三元正极材料发展较为成熟，预计是中短期主要增量。

当升科技超高镍材料（Ni≥95%）**供应清陶能源，富锂锰基克容量突破320mAh/g；

负极材料：向高克容量升级，中短期硅碳负极为主要增量，长期转向锂金属负极硅具备 4200mAh/g 克容，是提升电池能量密度的优选材料。

但由于硅材料的高膨胀性，目前主要以硅碳负极掺混石墨的形式使用，将是中短期主要增量，目前已发展至第三代 CV D 气相硅碳。

锂金属具备 3860mAh/g 克容和-3.04V 极低电势，是负极材料的理想方向，但锂金属负极面临锂枝晶问题和体积变化问题，现阶段研究方向之一是锂复合负极，以改善 离子电导率。

贝特瑞硅碳负极比容量达2000mAh/g，成本较日企低30%；

电解质：固态电池带来从 0-1 的增量半固态隔膜涂覆、原位聚合、极片固化等技术中，固态电解质以氧化物和聚合物体 系为 主。全固态以硫化物体系为主。

上海洗霸氧化物膜厚仅10μm，宁德时代硫化物界面阻抗降低80%。

五、固态电池产业规划：半固态装车不及预期，全固态预计 2030 年后量产

1、产能布局：固态电池产能总规划超 565.7GWh，已建成产能约 28.3GWh，建成 产能主要来自中国半固态电池企业。

2、装车情况：已宣布装车量产的为清陶-智己、卫蓝-蔚来、赣锋-东风、赣锋-赛力斯 ，半固态电池率先进入装车量产阶段，但从实际车型销售情况来看，装车进展不及预期。

3、量产节奏：半固态已具备量产能力，但在在性能成本上的优势有待进一步验证。全固态电池厂商宣布的量产时间集中在 2027~2028 年，但考虑全固态电池界面问题突破难 度高，且全固态主流的硫化物路线在锂金属稳定性和成本上卡点仍较明显，预计量产延迟至 20，30年后。

图8：各企业固态电池量产规划

六、挑战与机遇：万亿市场的**博弈

1、全固态电池卡点一：界面问题

界面问题会影响电池性能。

全固态电池是用固态电解质对电解液完全替代，这使得正负极与电解质界面由“固-液”的软接触变为“固-固”的硬接触。

界面问题的存在会导致：

（1）界面电阻高，倍率性能差；

（2）界面应力问题，循环性能差；

（3）电解质与电极的副 反应问题，循环受影响。

2、全固态电池卡点二：成本问题

全固态电池关键材料固态电解质当前成本较高。

三种路线除聚合物电解质外，氧化物和硫化物固态电解质仍需等待进一步降本。我们对三种路线电解质成本进行测算：

（1）聚合物固态电解质：测算原材料成本在 1~2 万元/吨，基本与电解液持平。

（2）氧化物固态电解质：LATP 型原材料成本测算约为 2 万元/吨，当前氧化物电 解质销

售价格约 10~30 万元/吨，远期降本空间大。LLZO 型由于含有锆、镧等稀有 金属和小金属，原材料成本会更高。

（3）硫化物固态电解质：目前售价高达数千万元/吨，主要是由于硫化锂前驱体 Li2 S 在合

成工艺上尚未成熟。待前驱体工艺突破和规模化效应显现后，远期硫 化物固态电解质原材料成本有望降至 12.3 万元/吨，预期远期全固态成本为 0.69 元/Wh。

图9：固态电解质成本测算

图10：全固态电芯远期成本测算（硫化物体系）

突围方向：

材料创新：宁德时代研发自修复电解质材料，循环寿命突破2000次；

工艺突破：卫蓝新能源开发多孔电极结构，能量密度提升15%；

生态协同：上汽集团联合清陶能源建立固态电池联合实验室，2026年实现车规级量产。

七、总结

固态电池不仅是技术革命，更是能源战略的制高点。

在这场万亿级产业变革中，中国企业正从材料、设备到整机制造全链条突破，或将重构全球锂电池产业格局。